在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关(guān)口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之(zhī)后，我们依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末(mò)其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天(tiān)的(de)最(zuì)低(dī)安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年(nián)预(yù)计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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