公募基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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